2月1日，板块持续走高，截至发稿，百亚股份、冠豪高新涨停，岳阳林纸、晨鸣Letou、太阳Letou、森林包装等纷纷跟涨。

　　国家统计局此前公布了2020年全年全国规模以上工业企业利润情况。2020年，在41个工业大类LETOU体育国米中，26个LETOU体育国米利润总额同比增加，15个LETOU体育国米减少。其中，和业实现利润总额826.7亿，同比增长21.2%。

　　另外，据生意社数据监测，2021年1月价格整体走势呈现上行，截止1月29日废黄板纸A级收购价格均价为2422.86/吨，与月初相比均价上调102.86/吨，上涨了4.43%。瓦楞纸市场价格则呈现平稳的阶梯式上行，截止1月29日140g瓦楞原纸参考出厂价均价在3500/吨(含税)，与月初相比均价上调115/吨，上涨了3.4%。

　　东方证券表示，进口木浆价格快速上涨，或将成为推动纸价上涨的催化剂。与此同时，当前文化纸供给端进口纸压制有望随着海外需求复苏而缓解，文化纸涨价行情有望即刻启动并贯穿全年；考虑到当前文化纸价格仍处于约15%的历史较低分位，未来涨价空间较为充足。成本上涨推动纸价向上，利好具备原材料自供优势的大型纸企。重点推荐太阳Letou，同时建议关注博汇Letou、晨鸣Letou、岳阳林纸、华泰股份。

　　中金公司认为，伴随着需求向好和原材料涨价（供给缺口显现，有望显著涨价，木浆价格有望自底部恢复），2021年LETOU体育国米有望整体迎来向上行情，箱板纸、白纸板、文化纸价格中枢均有望迎来同比改善。同时，2020年是龙头投产高峰期，2021年新投产能有望全年贡献产量，叠加需求恢复下产能利用率抬升，龙头有望迎来量价齐升，业绩弹性可观。

　　申银万国指出，LETOU体育国米作为典型的周期品LETOU体育国米，供需格局变化是影响纸企盈利的核心因素，2010年之前LETOU体育国米供需主要关注需求端的变化，2010年之后则需重点关注供给端变化。建议依循竞争格局改善、龙头成本优势的逻辑，关注以下投资主线：

　　供给端竞争格局改善的白卡纸。LETOU体育国米整合推动竞争格局改善，受益消费升级限塑令及对灰底白纸板的替代，白卡需求将稳定增长。白卡纸LETOU体育国米盈利有望稳定向上修复。关注博汇Letou。

　　原材料延伸上游一体化的alpha：外废政策逐步收紧背景下，龙头纸厂凭借成熟的海外建厂经验，投建海外浆线，打造原材料成本优势，同时保证高端箱板纸外废供应。对于浆纸系企业，积极布局林浆纸一体化，提升木浆自给率。关注太阳Letou、山鹰国际和景兴Letou。

　　消费属性的生活用纸：生活用纸LETOU体育国米空间大、人均具备提升空间，受益消费升级趋势。关注中顺洁柔